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　　与通用合作升级，试水海外市场。通用汽车全球依然面临较大经营压力，与上汽合作发展印度市场有利于缓解其资金压力。而上汽则可通过通用现有的生产资源及销售体系，较快的发展印度及东南亚等海外市场，借助通用全球化的经验，上汽海外扩张取得成功可能性更大。

　　增强对上海通用控制力并完善报表合并范围。收购后公司对上海通用控制力进一步加强，同时能将其合并报表，增强公司报表的可读性。

　　印度市场增长潜力较大。印度汽车市场目前年产量虽然仅240万辆左右，但由于较强的经济增长潜力和较低的汽车普及率使得其成为除我国之外增长潜力最大的汽车市场。03~09年，印度汽车市场复合增长率为16%。

　　鉴于公司自主品牌和旗下上海通用

　　上汽通用五菱明年经营状况有望好于预期，我们上调公司10年盈利预测至1.50元，上调幅度为5.7%；维持09年1.01元盈利预测，目前股价对应10年17倍PE和3.6倍PB，估值相对较低，维持审慎推荐评级。