新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
新模式——生意宝网站。公司主要从事B2B电子商务服务业务,主要经营的网站有中国化工网、中国纺织网、全球化工网等,主要经营模式为拓展网站会员,并向会员提供广告发布及增值业务。在经过几年的快速发展期后,目前公司的化工网和纺织网已经进入稳定增长期。为解决公司发展的瓶颈,公司于2007年开始推广生意宝网站,生意宝网站是与中国化工网、中国纺织网等100多个专业化B2B网站进行链接,并提供搜索引擎服务。
对于100多家加盟网站,少部分是公司的自营网站、参控股网站,绝大部分是与公司进行合作的网站,生意宝的所有收入均归公司所有,其它网站不参与分成。生意宝网站及其链接的所有网站的供求信息均向收费会员、免费会员、非会员开放,而收费会员和免费会员可以享有不同级别的广告发布服务。生意宝的收费方式为向用户收取1,800元/年的会员费,目前生意宝网站已有会员150万户,但绝大部分为免费会员。
盈利预测和估值。预测公司2009年到2011年的每股收益分别为0.43元、0.55元、0.82元,相应的动态市盈率分别为为79倍、63倍和42倍,鉴于生意宝网站用户数量爆发式增长的时间点很难把握,短期内公司的估值水平相对较高,因此维持公司“中性”的投资评级。