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　　公司是国内彩电行业的领航者，09年增长加快。公司是集团旗下最重要的黑电资产平台，在07年剥离冰箱业务之后，主营业务逐渐以电视机为主，今年前8个月液晶电视销量份额升至17%，已连续6年保持业内领先，平板龙头地位日益稳固。09年公司收入和利润增长明显加速，业绩表现十分抢眼。

　　彩电行业异彩纷呈，驶入黄金发展阶段。随着更新换代高峰的到来，液晶电视的销售占比快速提升，生产保持活跃，国内外市场潜力巨大。从行业上游来看，面板危机接近尾声，供应得以缓解，彩电厂商也纷纷加快对上游模组和面板领域的拓展；从竞争格局来看，中资品牌占据优势，但外资品牌份额有所反弹；从政策层面来看，下乡产品中的市场份额逐月提升，“以旧换新”中由于更新需求最为旺盛，受益也最大。

　　投资建议与估值：我们预计公司09、10年每股收益分别为0.84元和1.2元，考虑增发摊薄后分别为0.64元和0.92元。由于当前股价已是2010年考虑增发后的22倍PE，前期快速上扬估值压力上升，建议在短期调整时机中考虑买入，基于整体考虑维持“短期-强烈推荐，长期A”的评级。

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