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　　公司是立足北京的，以快速消费品为主，地产、物流为辅的都市“大农业”经营者。

　　地产业务：分享盛宴，持续扩张。公司紧抓顺义新城建设带来的发展契机，频频拿地，当前的土地储备已达67.11万平米，预计明后两年已开发项目约能贡献EPS0.17元和0.19元。

　　我们认为，公司将分享顺义区城市建设快速发展的盛宴，地产业务将持续扩张，是未来利润的重要增长点。

　　盈利预测和评级：预计2009-2011年的EPS分别为0.46元、0.77元和1.09元，以11月26日收盘价17.23元计算，对应的动态市盈率分别为37X、22X和16X。结合分拆估值和土地储备的隐含价值，我们认为公司的合理股价区间为24.23~25.95元，维持“买入”评级。

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