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中国轮胎市场的快速发展为公司的成长提供了稳固的基础。国内汽车保有量和汽车产量快速增长带动轮胎需求,而轮胎出口量逐月回升,同比降幅收窄,特保案对公司影响甚微,子午胎率的提高也为轮胎装备市场提供广阔的空间。轮胎产能转移以及国内轮胎生产商竞争实力增强有利于软控产品的销售。轮胎行业的景气回升促使轮胎企业进一步扩大产能这,将推动青岛软控快速成长。
盈利预测与估值:我们认为轮胎需求引发的橡胶机械需求是公司收入增长的有力保证。配料系统的跨行业突破、半钢成型机的规模销售、新产品市场占有率的提高将使公司未来两年仍保持快速增长。我们预计2009-2011年公司每股收益将达到0.61元、0.81元和1元。结合青岛软控、软件、专用设备估值的历史表现以及青岛软控本身的成长性,我们认为给予青岛软控2010年29倍的市盈率较为合理。我们给予公司推荐的投资评级,6个月目标价23.5元。