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武钢还充分受益于汽车及家电需求的井喷。其中三冷轧项目将于明年投产,年生产能力110万吨,热镀锌卷35万吨,冷轧板卷75万吨。三冷轧的投产,将进一步缩小与宝钢汽车板生产技术方面的差距,获得更多汽车厂商的认可。在汽车销量连创新高的情况下,新增冷轧产能将为公司注入盈利提升新的动力。
根据我们预测,将公司2009每股收益维持0.19元,上调2010年每股收益至0.58元,我们认为公司的高端产品优势决定公司抵御行业周期波动风险能力强,而明年取向硅钢需求及价格有望稳步回升。上调目标价至11.5元,对于2010年20倍PE。目前武钢股票明显滞涨于同行,估值优势明显,维持“增持”评级。