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　　四季度贷款业务以调结构为工作重点，储备较多明年一季度将释放。南京银行今年上半年贷款增速惊人(上半年新增贷款197.5亿元，增幅近50%)，但三季度放贷节奏明显放缓，当季贷款新增37.26亿元，公司表示计划全年将贷款余额控制在650亿元左右，据此计算，四季度贷款仅能增长15亿元左右，公司表示三四季度公司的工作重点主要是主动控制，调整贷款结构，加大对于中小企业和个人的贷款力度，调出一些国家不支持的行业。上半年增加的200亿贷款中中南京基建项目不太多，异地特别是无锡等地分行的大型基建项目比较多，公司的所有贷款都是有特定用途，打捆贷款不贷。

　　省内二线城市布局对于业绩贡献日益突出，维持“增持”评级。通过调研，我们继续看好南京银行在省内二线城市布局对于公司成长和业绩的贡献，同时继续对公司的资产质量持乐观态度。我们暂不调整南京银行的盈利预测，预计南京银行2009年-2011年的净利润分别达到16.88亿元、22.29亿元和29.07亿元，增幅分别为15.96%、32.03%和30.42%，每股收益分别为0.92元、1.21元和1.58元，目前公司2009年动态的PB和PE分别在2.63和20.32倍左右，2010年动态的PB和PE分别在2.33和15.39倍左右，虽然高于上市银行的平均水平，但考虑到南京银行的异地分行尤其是省内分行的布局和成长尚处于初期，未来规模增长潜力显著高于银行业的平均水平，我们维持对南京银行“增持”的评级，上调六个月目标价至22元。

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