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截至三季度末,公司油套管实现销量18万吨,抽油杆190万米。期内出口油套管2.2万吨,实现1.33亿元(人民币,下同)。成本方面,钢坯价格相对稳定,宝隆和懋隆虽然盈利同比有所下降,但是在欧美出口萎缩前提下,贡献仍超预期。国内销售占比大幅提升,出口市场格局发生变化。主要产品中,套管毛利率理想,而油管和抽油杆毛利率已经较上半年有所回升,预计三种产品全年毛利率分别在24.0%、22.6%和22.3%。看好公司2-3年的产能扩张及较强营销溢价能力,维持买入的投资评级。