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　　公司生产经营情况良好。公司螺纹钢、线材和中厚板三大钢材品种均有毛利，毛利区间100-300元/吨。10月分品种产量分别为：13、11、12万吨，预计全年产量分别为155、110、140万吨。库存方面，预计产成品库存在8-10万吨，维持在1周产量水平。出口订单方面：10月在2万吨水平，11月份订单较为饱满。

　　首次给予公司推荐的投资评级。公司重点产品长材能够受益于基建投资和房地产投资的直接带动，中厚板产品复苏将会比较缓慢。我们预测公司2009年至2011年每股收益分别为0.09、0.40、0.53元，2010年每股净资产3.91元。我们给予公司2010年2倍PB的估值水平，未来6个月目标股价8元，未来12个月目标股价10元，给予公司推荐的投资评级。

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