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　　媒体报道格力集团有意收购小鸭电器，董明珠并未直接否认这一点，她的回复或有两方面意思：1.格力电器并未参与收购。2.格力集团与小鸭的收购谈判未有实质性结果。如果格力集团的收购意向属实的话，我们认为对于格力电器来说是很大的利好，可能助力格力电器迈入发展的新阶段。有理由相信，这可能只是格力电器多元化扩张的第一步。小鸭电器可以视为格力对并购进入白电新领域的试探，我们相信未来格力有望加快多元化扩张的步伐，充足的现金将为未来扩张形成坚实支撑。

　　评级及盈利预测：我们调高格力电器09-10年EPS分别至1.40元与1.68元(不考虑并购)，未来公司业务范围的拓展有望打开估值空间。维持“增持”评级，并建议密切关注可能的并购事宜的进展情况。

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