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　　公司主营工商制冷空调设备制造、工程设计、安装调试、技术咨询服务等，主要从事大中型工业制冷设备、中央空调设备、粮食仓储设备、工艺冷却设备、果蔬食品、水产品速冻、保鲜设备等的生产经营。公司是中国最大的自制螺杆制冷压缩机、活塞式压缩机及工业制冷成套设备的生产企业。目前，公司利润的主要来源是投资收益，09年1-9月，公司实现营业利润5414万元，其中投资收益4605万元，占营业利润的85.06%。

　　母公司主营产品的出口在转好，2010年将助力公司的增长。公司母公司的收入大约有25%来自于出口，公司目前出口订单已经明显好转，我们预计公司2010年出口收入将明显好转，带动母公司收入和净利润实现稳步增长。公司出口产品主要应用于食品加工行业，经济的复苏使得公司出口出现较明显的复苏势头。

　　我们预计公司2009-2011年每股收益为0.45元、0.60元和0.76元，以11月11日的收盘价10.63元计算，对应的动态市盈率分别为24倍、18倍和14倍。

　　公司未来两年业绩快速增长，控股子公司的逐步盈利成为公司成长的新动力，子公司三信冰轮阀门有限公司拥有国际先进的核阀门技术，预计未来仍有望在中国核电市场取得充足订单，并且公司投资收益主要来自节能环保领域，具有很强的可持续性。综合考虑中小板企业的估值以及相关的低碳经济类股票的估值水平，我们认为公司的6个月合理目标价应在14-15元之间，尚有约30%-40%的上涨空间，上调对公司的投资评级至“买入”评级。

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