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　　公司业绩重回增长，向上趋势已然确立。公司第三季度一举扭转二季度负增长态势，实现收入同比增长26.7%。利润同比增长57.4%。三季度收入和利润快速增长，一方面是由于08年第三季度基数较低，更重要的原因是经过多年准备，公司经营基础逐步扎实，现有业务下半年将大大好于上半年，业绩向上趋势已经确立。

　　面临全球产业转移机遇，经营处于拐点，上调评级至买入。我们预测公司2009-2011年每股收益为0.52、0.68、0.93元。全球医药行业近年的一大趋势就是研发和生产服务逐渐向发展中国家转移，中国制药行业产业环境和成本优势明显，5-10年将超过印度成为全球最大研发外包和生产外包基地。目前国内能承接大宗合同订制的制药企业只有华海和海正，两家公司面临的是产业机会。公司拥有目前全国唯一通过美国FDA认证的片剂生产线，100亿片的制剂扩产项目一期33亿片明年将投产，公司承接海外大额订单能力将大幅提高，我们看好公司中长期在国际市场上的拓展，短期业绩虽然平稳，但经营处于拐点，我们上调评级至买入。

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