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　　给予“推荐”评级。我们以氯化钾需求逐步回暖，未来两年价格相对稳定为假设前提，预计盐湖钾肥09-11年EPS分别为1.43、2.25和2.70元。相应09-11年的销量假设分别为138、260和280万吨；氯化钾均价(含税)假设分别为3140、2700和2850元。若以吸收合并完成后的总股本和业务主体为基准进行模拟预测，则预计公司09-11年EPS分别为1.40、2.01和2.37元。

　　盐湖钾肥作为资源优势突出、技术和管理先进的企业，预计未来的发展速度仍将长期超越经济整体增速。我们认为公司具有战略投资价值，首次给予“推荐”评级。

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