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1-3季营业收入净利润成倍增长,增长幅度远高于行业。公司1-3季EPS0.56元,ROE6.31%,营业收入52.9亿元,同比增长177%,净利润9.61亿元,同比增长147%。净利润快速增长主因是房地产销售结转收入大幅增加,以及投资收益2.58亿元,同比增长1671%(合营公司的投资收益增加及NDF交割收益增加)所致。
当前房地产业务正处厚积薄发阶段,销售额正处100亿元向500亿元迈进的高速发展阶段。布局于全国11个一二线城市权益建面800多万平米43个项目正处于全面开花阶段。2010年公司可售项目将在09年22个的基础上继续大幅提升,公司2010年销售再增长30-50%具备条件和能力。公司09年1-3季房地产销售款已突破100亿元,销售额突破百亿向500亿元阶段是房地产公司业绩增长最具爆发力阶段,投资者可充分分享此阶段带来的投资机会。
当前公司账面净值9.12元/股,保守估计RNAV26元。维持对公司09、10年EPS1.06和1.43元的判断。维持强烈推荐。