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　　依照前3季度3.67亿的减值计提，全年每股收益预测为0.67元(对应每股0.83元的经营性损益)，2010年每股收益可达0.93元。低估值和依然较好的增长潜力，维持“增持”建议。未来，我们评估的最大减值计提风险为0.12元。

　　3季度高温假和南京长安的技改扩产对微车销量产生较大影响，但营业收入和毛利率(20.4%)仍超过了1、2季度的水平，主要是由于自主轿车悦翔销量的快速增长和利润率水平的显著改善。此外，合资公司长安福特销量环比继续攀升，与联营企业江铃控股合计贡献约3亿元投资收益。3季度单季又产生1.67亿的针对杰勋车型的减值计提，实际税后每股经营性损益为0.20元。

　　预计09年全年可销售63万辆左右微型客货车，产能基本饱和。南京长安通过技改产能已扩充至20万辆，加上河北和重庆新工厂建设，预计2010年底微车产能可扩充至90万辆，2011年上半年可扩充至120万辆。按2010年72万辆左右销量预测，全年产能利用率仍可维持在90%以上高位。

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