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公司三季度共销售整车80258辆,同比增长134%,环比增长1%;其中轿车、MPV(包含瑞风和瑞祥)、轻卡分别销售16996、12777、43627辆,同比分别增长1497%、64%、105%;环比来看,受益于沿海地区经济复苏的MPV和受益于客车行业复苏的底盘是亮点,环比分别增长12%和34%,轿车环比小幅增长4%,轻卡环比则下降2%。
由于公司瑞风和底盘销量超出预期,我们上调公司2009、2010和2011年EPS预测至0.35、0.42和0.58元;考虑到公司轿车业务仍处于上升通道,我们给予公司2011年20倍动态市盈率,上调目标价至11.60元,维持对公司的“推荐”评级。