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　　公司10月30日发布公告，经大连市人民政府批准，大连国资委已于10月28日与三家战略投资者曼妮芬、红蜻蜓和波司登签订合同，转让持有的大商集团100%产权。曼妮芬、红蜻蜓和波司登分别受让大商集团40%、33.33%、26.67%国有产权，此次产权转让尚需国家相关部门批准。

　　若此次产权转让获批，大商集团改制剩余步骤：1、由大商集团和大商股份主要管理层设立的大商投资管理公司现金增资大商集团；2、国务院国资委就大商集团股权转让备案；3、大连工商管理总局就大商集团股东变更审批。

　　年初至今，大商股份先后经历了国商公司受让大商国际10%股权、大商集团股权产权交易所挂牌公示、战略投资者受让大商集团股权等一系列关键事件，集团改制在今年迎来历史性突破，如不出意外的话，我们预计今年11月底或12月初集团将最终改制完毕。

　　客观的说，公司一直是国内百货经营能力最好的公司之一，但治理结构的困扰使得公司业绩一直难以真正释放。此次改制如能顺利完成，体制束缚去除后公司的盈利能力将大幅提升。

　　风险提示：大商集团股权转让及管理层增资存在国务院国资委审批未获通过的可能，特此提示广大投资者注意风险。

　　公司近期毛利率、费用波动巨大，报表业绩已经超出我们可预测范围，考虑到公司三季报巨亏，我们预计公司09年业绩为-0.10元，但维持公司10-11年真实业绩1.94、2.33的假设不变，维持增持评级。

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