新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　3季度业绩符合预期：09年前三季度公司实现销售收入174.0亿元，同比增长63.6%，实现净利润8.4亿元，同比增长144.9%，对应每股盈利0.36元，完全符合我们的预期。3季度，公司实现销售收入61.2亿元，同比增长121.8%；实现净利润3.1亿元，对应每股盈利0.13元。

　　发展趋势：未来两年，公司微车和自主品牌轿车业务将从农村及二三线城市需求增长中受益较大，销售收入和盈利将稳定增长；长安福特则凭借福克斯和新嘉年华轿车性价比优势和福特品牌的影响力，具备长期的竞争优势。

　　盈利预测调整：维持公司09、10年EPS预测分别为0.57元和0.77元。

　　估值与建议：公司目前A股股价对应09、10年P/E分别为22.9倍和16.9倍；B股股价对应09、10年P/E分别为8.9和6.6倍，估值均处于行业低端，我们维持“审慎推荐”的投资评级。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。