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　　下调09盈利预测，给出重组完成后的10年盈利预测。根据三季报情况，下调公司2009和2010年盈利预测19%至0.47元，以反映高星级酒店景气回暖慢于预期。基于资产重组预案及相关备考财务数据，我们初步给出2010年每股收益预测0.42元。

　　估值与建议：当前股价对应09、10年市盈率分别为43x和48x，估值较高，维持“中性”评级。作为上海本地股，锦江股份受世博会召开、迪斯尼建设和上海国资重组等概念影响较大，存在主题性投资机会。

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