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　　我们前期判断：职工薪酬福利费用支出同比增速大大低于08年、武汉水电价格有望实现工商同价以及转让中联药业将构成公司09年业绩增长的三大利好因素，即使零售行业整体的景气度难以明显好转，公司仍然有望在这些利好因素的刺激下维持稳定的增长速度。就目前的情况来看，武汉水电价格工商同价政策在年内实施的可能性在降低，因此我们将调低公司2009年EPS2分钱左右。

　　根据我们的最新盈利预测，在暂不考虑配股摊薄因素的前提下，我们预计公司在2009－2011年的EPS将分别达到0.37元、0.49元和0.65元。目前，可比公司步步高的股价对应09年的动态PE超过36X，而公司目前只有不到28X。我们认为，公司的区域优势和管理能力并不逊色于步步高，其在湖北省内其他城市扩张的步伐正在加快，未来仍然存在巨大发展空间。我们维持公司的“买入”评级以及前期给予公司的11.72元的目标价。

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