新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　产品依旧处于低位，短期难有起色：公司磷矿石依旧能保持稳定的毛利率，从中报来看应该毛利率维持在50%以上，随着枯水期的到来以及对原料的储备，预计黄磷价格在四季度会有小幅提升，目前长三角黄磷10月均价价格12839元/吨，较三季度均价11663元/吨高10%。三聚磷酸钠的需求恢复中，由于产能过大，下游客户虽然相对稳定但积极采购加大库存的意愿不强，价格依旧低迷，二、三季度均价并未有明显变化，维持在5100元/吨左右，我们预计四季度三聚磷酸钠价格不会出现大幅变化。

　　业绩预测：我们维持公司09－11年每股收益0.562元，0.811元，1.17元，鉴于公司在上游有较强控制力和下游产品的多元化、专业化和精细化，公司长期发展值得看好，维持公司“推荐”评级。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。