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　　第三季度业绩符合预期：中国会计准则下，中国人寿2009年第3季度实现归属公司股东的净利润59.54亿元(每股0.21元)，单季同比上升154.6%，但环比下降30.2%。前三个季度共实现净利润198.74亿元(每股0.70元)，同比上升51.6%。

　　发展趋势：中国人寿保费收入提速的势头有望得到保持。投资环境改善的趋势比较明显，同时投资渠道有望得到进一步拓宽。预计中国人寿2009年新业务价值可望同比增长30%以上。

　　估值和评级：由于已经接近2009年末，我们将估值的时点推至2010年底，由此推导出中国人寿A股的每股合理估值为人民币35.62元，H股的合理估值为港币41.42元，维持“审慎推荐”的投资评级。

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