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09年三季度业绩符合预期:中集集团发布前三季度业绩,符合其此前公布的业绩预告。前三季度实现销售收入138.9亿,同比下降67.8%,归属母公司净利润7.76亿,对应每股收益0.29元,同比下降54.4%。
发展趋势:目前闲置的集装箱大致在200万多标准箱,按照目前的出口恢复的速度和空箱的消耗速度,预计集装箱业务在2010年下半年有望恢复。
盈利预测、估值与建议:前三季度业绩符合预期,维持盈利预测不变,2009、2010年、2011年每股收益分别对应0.36元、0.34元和0.58元。目前,中集A股2009、2010年的市盈率分别为29.4倍和30.7倍,市净率分别为2.1倍和1.9倍。B股2009、2010年的市盈率分别为19.6倍和20.0倍,市净率分别为1.4倍和1.3倍。考虑到集装箱业务依然处在行业低谷,短期内难有明显起色,维持“中性”投资评级。中集集团的投资机会有望在明年出现。