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报告要点:
公司主要依托瓦楞包装产品的生产与销售,主营业务是从事轻型包装产品与重型包装产品的生产与销售,并为客户提供包装产品设计、包装方案优化、第三方采购与包装产品物流配送、供应商库存管理以及辅助包装作业等包装一体化服务。
包装一体化是公司最大的竞争优势。通过准确的市场定位,公司通过包装一体化避开了低技术含量、低附加值的激烈竞争,获得高于同行业水平的经济效益。
公司本次拟向社会公开发行4,500万股人民币普通股,预计募集资金数额为51758.78万元,将运用于美盈森环保科技有限公司环保包装生产建设项目、环保轻型包装生产线技术改造项目、包装物流一体化项目的建设。
基于2009年以来中小板上市企业发行市盈率在30.88—49.09倍之间,另外中小板上市企业中做瓦楞包装的合兴包装上市时的市盈率是29.85倍,而目前的市盈率是35.7倍,考虑到美盈森公司在行业中具有较强的竞争力,我们认为公司的09年合理市盈率在40-45倍之间,因此预测公司的二级市场合理价格为28.8—32.4元。
两只新股申购上限共需动用资金106.8万,中等资金量可以申购全部两只新股。通过实际中签率的比较
(作者:何冰冰;韩星南)