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　　上市首日定价区间：30.10-34.40元，建议申购价格24.00-27.50元。预测2009-2011年EPS分别为0.86、1.04、1.34元，根据目前市场估值水平，给予35-40倍PE比较合理。上市首日定价区间：30.10-34.40元，建议申购价格24.00-27.50元。

　　公司在电力故障录波和时间同步装置领域处于国内领先地位。2008年，公司在国内电力故障录波装置领域市场占有率为22.5%，位居第一；在时间同步系统市场占有率13.3%，位居第三。

　　特高压和智能电网建设提升故障录波和时间同步装置需求。目前，我国电网大部分是以超高压输电为主，交、直流输电并存，并将逐渐建设成特高压电网为骨干网架，各级电网协调发展，具有信息化、数字化、自动化、互动化特征的统一的坚强智能电网。电网运行瞬息万变，为保证电网安全经济运行，需要大量的故障记录分析装置以及确保二次设备时序动作的时间同步系统。

　　募集资金项目用于产能扩张和企业技术中心建设，为公司高速成长提供保障。公司拟募集资金1.85亿元，分别用于电力故障录波装置和时间同步系统的产能建设以及企业技术中心的建设。新增电力故障录波装置产能2500台，时间同步系统产能5000台。

　　电力建设投资放缓和能否保持技术领先优势是公司面临的主要风险。公司所处业务领域具有技术更新快、产品需求多样的特点。如果公司的应用技术开发滞后，产品不能适时满足客户需求，存在着丧失技术领先优势的风险。公司还面临电网建设投资增速放缓的风险。

　　

(作者:周宏宇)
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