新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　区域市场固定资产投资旺盛拉动水泥需求。09年上半年河北基建投资和城市街道改造带来的房地产投资相对旺盛，水泥需求形势较好，价格稳中有升。

　　公司在河北的销售价格在320元/吨左右，同比提高约30元/吨；尽管房地产的需求比例从50%-60%下降到30%左右，但房地产下降的需求被基建取代，导致公司销量基本稳定。

　　主要市场产能过剩情况较好。石家庄、承德、邯郸等地新投产的生产线对公司产生的竞争压力不大，仅是区域性局部过剩。08年底河北新型干法比例接近50%，河北将会加快落后产能淘汰，实施等量替换政策，目前河北新建生产线速度远小于其它地区。同时，北京、天津不再规划建设新的生产线，竞争压力较小。华北地区经济发展潜力巨大，行业景气将得以延续。

　　金隅水泥资产优良。其一，全部水泥资产集中在京津冀地区，地区发展潜力大，需求相对旺盛；其二，金隅在京津冀地区整合水泥行业资产的力度大，已占区域市场新型干法水泥总产能的27.5%，金隅和太行在北京的高标号水泥市场占70%的份额；其三，金隅在水泥窑处理污泥、城市垃圾方面有实质性进展，未来潜力巨大；其四，公司管理水平优秀，成本控制能力强。

　　资产重组提升规模优势。太行水泥业务占金隅集团的40%左右，金隅股份承诺1年内将全部水泥资产

(作者:杨东森)
    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。