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　　报告作者：孙祺 撰写日期：2009-06-15

　　收购是公司核心优势的延续。公司取得21%的毛利率，不仅在BOPA薄膜领域，在整个塑料薄膜行业也是领先的。正是凭借公司积累的生产、管理、市场上的优势，内含和外延两种方式并举，不断提升盈利能力。此外，同步法产品定位于中高端客户，异步法产品定位于中低端客户。收购异步法装置，将完善公司产品结构。

　　预计此次收购使得公司EPS增厚0.06元，我们预测09-10年每股收益(转增前)分别为0.71元、0.92元。以6月12日股价19.16元计算，相应市盈率为27倍、21倍，目前中小板09年市盈率31倍，考虑公司业绩成长的稳定性，维持“增持”投资评级。

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