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撰写日期:2009-06-10
出口业务陷于停滞,但预计未来能够得到恢复。公司1-5月份自营煤炭出口48万吨,同比下降79%,出口全部来自动力煤,焦煤、焦炭出口为零;代理出口120万吨,同比下降74%。09年国际煤炭价格快速下跌,国内外煤炭价格出现逆差,导致国内出口的陷于停滞。而近期国际大宗商品价格上涨,澳洲BJ煤炭价格近期一度超过70美元/吨,BDI指数也涨至一度超过4000点,国内外煤炭价差开始缩小,若趋势不改,未来公司煤炭出口业务有望得到恢复。
从前五个月的经营数据可以看出公司09年煤炭产能得以持续释放,但需求不振仍然影响公司盈利水平,接下来的6、7月份夏季用电高峰需求能否恢复将成为公司关键。预计公司09、2010年每股收益为0.61元、0.70元,对应6月9日收盘价11.77元,PE为19倍、17倍,继续维持公司“短期增持-长期A”的投资评级。