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　　投资要点：

　　2008年，公司实现营业收入增长29.59%；净利润增长了34.86%；基本每股收益人民币1.11元。业绩增长的原因：

　　上半年航运业景气度很高；另公司做了税务筹划，平均所得税率由26%下降至16%。

　　预计2009年杂货运力增长2.7%，多用途船增长8%，杂货及多用途船合计增长6.8%。目前老旧船拆解力度很大，且推迟订单很普遍，因此09年实际运力增长可能低于原来的预计。

　　1-2月是公司业务最低迷的时期，预期一季报业绩会有大幅度下滑。08年四季度钢材出口贸易下滑对公司影响很大，未来关注钢材出口贸易的变化对公司的影响。

　　公司管理高效，在特种船领域具有一定的垄断竞争优势。

　　长线看是一家值得长期跟踪关注的公司，短期看由于面临行业景气的快速下滑，业绩方面特别是一季度面临较大的下滑，而目前估值水平也已经不低，给予短期中性的投资评级。

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