新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　2008年实现营业收入20.7亿元，净利润7亿元，浮亏与资产减值亏损为3.93亿元。例如第四 季度的营业收入为4.24 亿元，环比上升46.3%，但由于人力资源费用的增加和资产减值损失的计提，净利润仅为0.21 亿元。

　　2008年债券投资占自营组合比例超90%，公司自营业务连续3年实现盈利。预计2009年自营投资收益将出现较好的复苏势头，也是超预期业绩的主要来源。

　　预计2009年佣金率继续下滑至0.138%，市场份额维持在1.44%水平，2009年实现佣金收入9.64亿元，同比下降12.5%。我们预计2009年日均成交额将达到990亿元，与2008年持平，好于市场预期。

　　预测2009/2010年EPS为0.58/0.61元。券商股受政策变化和交易量波动的直接影响，波动性大，投资者宜进行波段操作。如以最为保守的DDM模型估算，长江证券估值下限为8.48元/股，对应2009/2010年PE为14.7/14倍，PB为2.58/2.17倍。

　　—摘自中信证券黄华民《浮亏减值消弭促2009年利润增长37.8%》

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。