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　　宝钢、武钢上调钢价是对政策性利好的积极响应，受国家加大投资力度、钢铁振兴规划等政策性利好影响，国内板材价格近期出现反弹。

　　不过钢价进入全面上升通道的条件暂时还不具备。有分析认为，基于钢材出口形势和国内需求状况，今年中国钢铁需求比2008年下降1000万吨。如果经济形势好于预期的话，并且考虑库存因素，需求可能与08年持平。以此计算，2009年粗钢产量在4.9—5亿吨，相比6亿吨的粗钢生产能力，产能过剩约1亿吨。

　　我们认为目前钢材市场呈产能总体过剩、供需失衡的态势，2009年钢价将维持相对低位，大幅上涨的可能性不大。

　　机械产品的大部分原材料是钢铁，钢铁及以钢铁为原材料的零配件一般都要占机械产品成本的半数左右，困扰行业的钢材成本压力大幅缓解对机械行业而言是当前的积极因素，未来行业的盈利能力将有所改善。申万机械设备板块上市公司08年前三季度整体毛利率为17.1%，我们预计09年整体毛利率将有所上升，约在19%左右。

　　详细内容请参见附件。

　　09年A股市场能否多姿多彩？

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