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渤海证券
1. 本次出售行为导致美银对建行持股比例从19.13%降至16.6%,股份总数从447亿股降至391亿股,出售价格比建行H股周二收盘价4.45港元低12%。购买上述股份的投资者将受到120天禁售期的约束,但买家可以通过作空建行H股以锁定利润,从而对股价造成压力。同时,间接令A股承压。
2. 美银历次投资建行的总成本约为120亿美元,此次出售56亿建行H股后,投资成本变为92亿美元,单位成本进一步降低为0.235美元/股。按建行H股1月7日收盘价4.06港元/股计算,本次售股后美国银行所持建行H股市值为1588亿港元,合计205亿美元,浮盈约113亿美元。
3. 尽管美银持股比例降为16.6%,但仍为第二大股东。况且,从美银目前的财务状况和持股成本看,存在进一步减持的可能。
4.鉴于本事件的影响,建行H股7日跌8.76%,A股跌2.52%。战略投资者的减持行为不利于市场投资银行股的热情,给予短期 “中性”投资建议。