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　　眼下“挖地雷”还是“抢红包”？　

　　本报讯(记者　赵笛)牛年开门红掩盖不了市场对业绩下滑的担忧。昨日，新年首家年报预减的个股——农产品盘中一度跌停。随着上市公司业绩的逐步明朗，年报行情也在悄然展开。　

　　业绩预告左右股价　

　　昨日，农产品发布业绩预告，预计公司2008年全年净利润比上年同期减少50%—70%。由于事发突然，原本走势稳健的农产品低开放量下挫，午后始终在跌停板徘徊，收盘跌幅为-9.75%。　

　　国元证券农业分析师周家杏告诉记者，农产品2008年业绩预亏主要是因为控股子公司民润超市的亏损。虽然预告中也提及主营继续向好，但在当前的经济背景下，不少农业企业都面临需求的萎缩。周家杏表示，在农业板块整体估值高企的情况下，利空的影响自然过分夸大。　

　　“随着年报以及预告的披露，这种影响在各行业都会存在。”然而，与农产品相反，昨日修改年报预告的天奇股份业绩依旧大幅增长，奥维通信修正业绩好于前次测算，分别走出8.58%和9.83%的涨幅。

　　回避业绩陷阱　

　　招商证券策略分析师王晶晶指出，年报的披露将是一连串风险形成和释放的过程。　

　　在业绩不佳的板块方面，中上游行业将在大量库存计提的情况下成为重灾区。由于市场普遍存在越难看的年报或预告越后发布的习惯，从目前已经发布的情况来看，那些尚未发布业绩预告的公司情况更加不容乐观，金融、地产、有色、钢铁等权重行业受金融危机和经济下滑冲击的影响还将进一步暴露。　

　　而另一方面，部分业绩预增的个股也不一定存在真实的机会。王晶晶表示，部分业绩大幅改善的个股是由于重组，在前期股价大幅预支后，年报的披露或将成为股价“利好出尽是利空”的下挫陷阱。

　　年报行情从三方面展开　

　　其实早在2008年末，年报行情就悄然在市场中展开。当时年报炒作的重点是有望扭亏摘帽的ST股和正在突击重组保牌的*ST股票。而随着2008年的结束，昨日近20家2008年业绩注定亏损的个股，如*ST夏新等均逆势下跌。　

　　长江证券分析师赵佑启表示，ST股只是年报行情的一个方面，另外，预期年报业绩将大幅增长的股票、有望推出高比例分红送配方案的小盘股票，也是炒作的重点。特别是上述板块中互相重叠的股票，机会可能相对更大一些。　

　　国诚投资认为，对于有望年内实施高送配的个股一般具有三种情况：一是大股东有承诺的；二是2008年中报的高送配预案管理层没有通过或由于其他已经消除的问题没有实施的；三是高公积金、高未分配利润的次新股。其中，中小企业是2009年实施高送配的重点对象。　

　　年报中如何抓牛股　

　　要点一：是否高含权　

　　推测年报是否有高送转，在高含权分配预案的年报中，寻找具有可持续性成长能力的信息。　

　　要点二：高管积极增持　

　　因为利益所在，在高管买入后，自然有推高股价的目的。　

　　要点三：公司描述乐观　

　　如果管理层相对乐观，而且部分上市公司在展望来年经营时，往往会提及并购等资本运作信息，此类个股的高成长就相对乐观。　

　　要点四：募资项目运营　

　　募集资金或其他资金的投资项目在2009年是否有望投产运营，毕竟此类个股的未来前景值得期待。

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