|
新浪财经 > 证券 > 传胡润榜首富黄光裕被调查 > 正文
新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
对国美电器的影响:
情形一:如果只涉及到黄光裕的个人问题,和国美电器无关,那么可参照的案例是香港上市公司物美商业-物美董事长出事后公司的其他经营层做了很好的承接,公司业务影响不大,很快摆脱危机,但在短期仍然有可能对供应商和消费者信心产生不利影响。
情形二:如果涉及到上市公司的经营,那么最严重的后果可能是供应商对国美电器资金链丧失信心,发生供应商集体陆续停止供货和讨要货款的行为,国美电器可能因为资金链断裂而破产。截止到08年6月30日,国美电器拥有34亿现金而苏宁电器则有125亿。
◆对苏宁电器的影响:
不可否认家电连锁的行业的冬天正在来临,此次黄光裕事件对行业的整合和苏宁的发展都提供了一个机会。如果最坏的结果发生,苏宁完全可以在独善其身的前提下超越国美,甚至有条件对国美进行收购整合。苏宁专注于主业的良好经营资质也会得到更多供应商持,加上比较充裕的现金储备,在行业的冬天中应该能有更大的作为。
◆更新盈利预测,维持买入评级
我们维持对苏宁买入的评级。但下调了明年的同店增长预测,从5%下调至0%,反映了消费进一步下滑的趋势。更新盈利预测后,08-10年的EPS分别为0.81、1.04元和1.22元。给予09年25倍PE,对应目标价26元。我们看好在行业低谷公司具备的抗风险能力和整合资源能力,维持买入评级。
光大证券
    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。Topview专家版 | |
* 数据实时更新: 无需等到报告期 机构今天买入 明天揭晓 | |
* 分类账户统计数据: 透视是机构控盘还是散户持仓 | |
* 区间分档统计数据: 揭示股票持股集中度 | |
* 席位交易统计: 个股席位成交全曝光 | 点击进入 |