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　　静态分红收益高于 5% 的个股及其评级

　　代码 简称 股价 市盈率 静态分红 评级

　　(元) 收益率(税前)

　　600005 武钢股份 4.26 3.40 8.8% 买入(广发证券)买入(渤海证券)

　　002110 三钢闽光 4.90 3.49 8.6% 中性(东方证券)

　　000898 鞍钢股份 5.63 3.70 8.1% 买入(广发证券)推荐(华泰证券)

　　600102 莱钢股份 4.96 3.90 7.7% 中性(东方证券)

　　600581 八一钢铁 3.64 4.08 7.4% 推荐(华泰证券)同步(上海证券)

　　600022 济南钢铁 4.57 4.13 7.3% 推荐(华泰证券)中性(东方证券)

　　000708 大冶特钢 3.75 4.31 7.0% 买入(东方证券)

　　601005 重庆钢铁 2.90 4.74 6.3% ——

　　600019 宝钢股份 4.57 4.81 6.2% 买入(广发证券)推荐(华泰证券)

　　600282 南钢股份 2.48 4.85 6.2% ——

　　600307 酒钢宏兴 3.87 5.08 5.9% 买入(广发证券)推荐(华泰证券)

　　600126 杭钢股份 3.30 5.17 5.8% ——

　　000825 太钢不锈 3.14 5.23 5.7% 观望(华泰证券)增持(中原证券)

　　600569 安阳钢铁 2.60 5.37 5.6% 观望(中原证券)

　　000709 唐钢股份 4.55 5.48 5.5% 推荐(华泰证券)中性(渤海证券)

　　600808 马钢股份 3.33 5.54 5.4% 推荐(华泰证券)中性(东方证券)

　　000932 华菱钢铁 3.41 5.64 5.3% 推荐(华泰证券)买入(东方证券)

　　000761 本钢板材 3.57 5.93 5.1% ——

　　12只个股分红收益率大于5%

　　煤炭板块估值风险已释放

　　煤炭行业也是价值被低估较为严重的行业板块之一。据统计数据显示，在现金分红不少于30%的底线上，至少有12只煤炭股静态分红收益率可大于5%。其中煤气化、神火股份、金牛能源三只个股动态分红收益率超过7%。

　　近期由于市场担忧全球需求放缓，煤价波动较大，仅9月份一个月时间，国际煤价下跌幅度近25%，国内煤价也呈现高位回落态势。同时，煤炭股也受煤价拖累在前段时间表现欠佳。不过，东方证券认为，上半年中国煤炭行业供应增速存在被高估的现象，但是煤炭股经过前一段时间的下跌，煤炭行业估值风险已被释放，国内煤炭公司已进入合理估值空间。上海证券分析师严浩军将煤炭行业第四季度的投资评级为“有吸引力”，他认为，煤炭行业在今明两年的盈利增长仍然受益于价格提升带来的业绩增长。中原证券分析师马钦琦认为，煤炭板块9、10月弱于大市，11月以后就会强于大市。

　　银河证券分析师田书华也认为，煤炭股前一段时间的下跌是非理性的，也是A股普遍走低所导致的。煤炭对中国来说具有特别意义，中国是以煤炭为主要能源的少数国家之一，煤炭提供了70%左右的能源和60%以上的化工原料。因此，2009年煤炭价格会有所调整但继续在高位运行，且平均价格依然高于今年水平，煤炭上市公司业绩也依然会提高，可成为投资者关注的重点。

　　对于市场普遍担心资源税的计征或会影响煤炭行业的利润，严浩军认为，如果资源税从价计征的幅度不是太大，公司也并非不可承受的，对公司业绩影响也不会太大。

　　选股建议：

　　上海证券建议重点关注有着明确的资产收购的公司，如大同煤业、盘江股份等，其产能和业绩提升都有一定的保障。此外，对于大型的以生产优质动力煤为主的中国神华、中煤能源等，由于其合同价格在明年仍有一定的上升空间，也值得长期关注。

　　东方证券认为，建议关注合同比重大的动力煤公司。中原证券建议选择抵抗秀节性风险和行业周期性风险均比较强、动力煤和炼焦煤都很丰富的企业。

　　静态分红收益高于 5% 的个股及其评级

　　代码 简称 股价 市盈率 静态分红 机构评级

　　(元) 收益率(税前)

　　000968 煤 气 化 7.5 3.95 7.6% 跑赢大市(上海证券)谨慎推荐(长城证券)

　　000933 神火股份 12.24 4.08 7.4% 中性(长城证券)

　　000937 金牛能源 12.81 4.1 7.3% 增持(国海证券)

　　600997 开滦股份 10.30 4.44 6.8% 跑赢大市(上海证券)谨慎推荐(长城证券)

　　600188 兖州煤业 8.60 4.77 6.3% 增持(国海证券)谨慎推荐(长城证券)

　　601666 平煤股份 11.44 4.92 6.1% 买入(东方证券)谨慎推荐(长城证券)

　　601699 潞安环能 10.18 4.96 6.0% 中性(长城证券)增持(国海证券)

　　600123 兰花科创 11.29 5.08 5.9% 中性(长城证券)增持(国海证券)跑赢大市(上海证券)

　　600508 上海能源 8.40 5.16 5.8% 中性(长城证券)买入(东方证券)

　　000655 金岭矿业 7.80 5.2 5.8% ——

　　000983 西山煤电 8.16 5.56 5.4% 买入(东方证券)增持(国海证券)跑赢大市

　　(上海证券)谨慎推荐(长城证券)

　　601001 大同煤业 12.04 5.66 5.3% 推荐(银河证券)买入(东方证券)

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