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　　公告内容日照港股份有限公司将于2008年9月1日零时起调整外贸进口铁矿石港口作业基准费率标准。经陆运疏港货物，港口作业基准费率由27.5元/吨调整为30.5元/吨。

　　点评1、此次费率上调，是公司继年初费率从24.5元/吨上调至27.5元/吨后的再次上调。虽然我们认为矿石码头装卸能力比较紧张，但是短时间内的费率再次上调超出了我们预期。

　　2、从外因看，今年以来青岛、日照的压港现象一直比较严重，据统计压港天数多保持在3天以上，码头装卸能力紧张，在8月份青岛港将外贸矿石装卸费率提价3元/吨后，公司也迅速跟上。从内因看，由于矿石压港现象并没有得到明显缓解，公司只有通过外租堆场来解决堆存问题，导致堆存成本的上升，而公司外贸矿中很大一部分属于长协矿，没有缴纳堆存费用，提高外贸矿装卸费率应该也是弥补堆存成本上升的一种方式。

　　3、第三季度，钢材价格指数不断下滑，8月底的综合价格指数较一个月前跌去了9.1％，显示出了下游需求的低迷，市场担心钢材需求的下滑将影响矿石进口量的增长。我们认为，对于日照港来说，受钢铁行业整体需求下滑的影响相对较小，即便不考虑港区自然条件优势，仅日照钢铁基地就能为公司提供增量保证，以1500万吨新增产能计算，所需的矿石量预计就能达到今年矿石吞吐量的30%以上。

　　4、由于费率上调，我们相应调整盈利预测，2008年、2009年的每股收益分别上调至0.53元、0.76元。公司的权证行权期在第四季度，届时行权价格对二级市场股价也可能会产生心理支撑。考虑公司的估值水平以及未来多种可能的收购预期，我们维持“买入”评级。

　　5、风险提示：钢铁行业需求下滑程度超过预期，导致矿石进口量大幅下降。

　　(具体内容请见附件)