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　　——刘姝威研究报告列举种种事实

　　□ 本报记者 胡潇滢

　　按照预披露时间表，近两周内将有8家银行披露半年报。

　　继宁波银行之后，华夏银行是第一个披露半年报的股份制上市银行，其拥有90%的高增长业绩的同时，亦有研究报告分析半年报中存在的风险和难题。

　　“刘姝威评中报”团队也将目光锁定到了华夏银行，并指出其较高的存贷比限制了公司的发展空间。

　　高存贷比限制发展空间

　　8月7日，华夏银行发布2008年半年报，根据中报显示，2008年1-6月，公司总资产比年初增长6.05%，净资产增长了10.92%，分别达到了6281.46亿元和144.82亿元

　　截至2008年6月30日，公司不良贷款率为2.06%，比年初下降0.19个百分点，比去年同期下降0.44个百分点，公司不良贷款比率在行业内部处于中等水平。在贷款总额没有大幅增长的情况下，贷款不良比率下降说明公司不良贷款总额出现下降，贷款总体质量提高。

　　但是，根据7月21日银监会公布的数据显示，与上半年我国股份制商业银行不良贷款率1.65%相比，华夏银行的2.06%不良贷款率显然仍有些偏高。

　　中报发布当天，各证券公司纷纷发布研究报告，其中天相投资考虑到其较高的利息成本和资产质量的潜在风险，下调评级为“中性”。

　　当日，中央财经大学“刘姝威评中报”团队也发布了他们对华夏银行年报的点评，点评文章中指出了华夏银行目前面临的三大风险。

　　首先是国内金融市场竞争激烈，几家大型国有银行先后上市，在资金实力、营业网点、管理基础和人员素质等方面具有明显的竞争优势；中小型股份制商业银行纷纷加快改革发展步伐，竞争能力不断提高；部分外资银行已在中国注册成立外资法人银行，全面参与国内金融市场的竞争。

　　其次，国家宏观调控，特别是从紧的货币政策限制了公司的业务发展，同时宏观经济的不确定性也增加了华夏银行发展的风险。

　　第三，半年报显示，华夏银行存贷款分别增长4.22%和9.20%，达到4573亿元和3342亿元，存贷差减少92.30亿元，贷存比上升3.33个百分点，达到73.09%，与75%的警戒线相差不远，因此，刘舒威认为，高存贷比、高杠杆系数限制了公司业务发展空间，并且增加了公司盈利分险。

　　德意志增持

　　华夏银行股份已定

　　根据华夏银行半年报显示，其资本充足率仅为8.22%，比2007年低下降了0.05%，核心资本充足率为4.51%，随比去年低略有提高，却仍在监管部门的警戒线之上徘徊。

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