运营商重组将公布 联通短线存在一定机会

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　　运营商重组预计可能很快就会正式公布。我们综合各方面信息判断，运营商重组预计可能很快就会正式公布。在适当的时候，中国联通可能会因此而停牌。具体的人事安排，现联通董事长常小兵可能任新联通董事长。

　　联通短线可能存在一定机会。我们仍坚持一直以来的观点，即重组对联通有利和不利因素均存在，应按重组后新联通的市场竞争地位对其进行估值(参见我们的深度报告：重组即将变为现实关注后重组格局)，我们认为联通A股PE在25-30倍比较合理，不考虑重组可能出现的溢/折价，合理估值在9.45元—11.06元。我们认为，受重组将正式公布的影响，联通A股短线可能存在一定的波段性机会，投资者可关注。但中期我们仍维持“中性”评级，至少等待重组方案细节(包括出售C网的价格等)公布后，再视情况而动。