生意宝年报点评：估值仍偏高

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　　天相投顾

　　摘要:

　　公司2007年实现营业总收入7,824万元，同比增长24.24%；归属母公司所有者的净利润4,216万元，同比增长51.28%；每股收益0.70元；分配预案为每10股转增5股，派现金1元(含税)。

　　公司是一家B2B电子商务企业，旗下的中国化工网和中国纺织网在各自行业网站的流量排名均位列第一。报告期内公司收入增长主要得益于网络基础服务收入的增长，而净利润增速高于收入增速的主要原因是公司通过出售手中的基金和股票获得了投资收益1,531万元。

　　公司已发起成立了生意宝网站，组成一个众多专业化网站的集合以应对阿里巴巴的扩张。但多家小型专业网站的简单组合很难体现出规模效应，预计未来公司的收入不会出现爆发性增长。

　　预测公司08年和09年按公积金转增后总股本摊薄的每股收益为0.45元和0.55元，07年到09年的动态市盈率分别为93倍、96倍和和79倍，公司的业绩增速无法支撑目前的高估值，维持公司“中性”的投资评级。

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