中原证券多重桎梏在身 上市遭遇绊马索

　　多重桎梏在身 中原证券上市遭遇“绊马索”

　　关于中原证券的上市传言流传已久，如今政府已经主动爆料，但中原证券却拒绝承认，这戏剧性的一幕背后是诸多无奈。

　　□经济视点报见习记者 任立斌

　　两会期间，河南代表团在向前来驻地看望的中央政治局常委李克强汇报工作时，再次提出中原证券股份有限公司(以下简称中原证券)准备上市。

　　之前关于此事的传言不绝于耳，而且有着不同版本，但终究只是“说说而已”。现在旧事重提，是否预示着已有新的转机？

　　“我们准备上市？哪来的消息？”中原证券公开的联系人周某，对于记者的采访很是警觉，并建议记者咨询办公室主任。

　　然而，该公司办公室主任同样对此讳莫如深，“每个公司都有上市的愿望，我们虽然有上市思路和初步考虑，但还没有具体议程。”

　　熟悉中原证券背景的人都知道，中原证券的成立跟河南省政府的大力撮合密不可分，拥有深厚的政府背景。特别是打造“金融河南”的发展战略，更把推动中原证券上市联系在一起。如今政府已经“曝料”，为何中原证券却三缄其口？

　　政府渊源

　　河南省郑州市经三路广汇国际贸易大厦顶层，“中原证券”几个大字格外醒目。这座楼的第10层和第11层，就是河南省唯一的一家券商——中原证券股份有限公司。

　　就是这样一家公司，在河南省政府以及河南资本市场具有举足轻重的地位。河南多家知名企业和上市公司与其存在着关联和业务关系。从全省发展资本市场的战略上看，中原证券更是牵动着政府和市场的一个纽带，同时有着“公”与“私”的两重身份。

　　2002年，由河南省政府组织牵头，在河南财政证券公司、安阳市信托投资公司证券营业部合并重组的基础上，联合许继集团、河南省经济技术开发公司、河南省建设投资总公司等9家公司增资扩股组建了如今的中原证券。其中，许继集团以4.2亿元出资位列中原证券第一大股东。

　　“表面上看，许继集团是中原证券的大股东，但实际控制权却在政府手里。”某公司权威人士认为，河南省政府掌控中原证券目的是为了通过中原证券更多更有力地为河南企业提供各类优质服务，充分发挥河南本土券商的优势特点。

　　2007年7月5日，河南省政府办公厅下发了《关于加快中原证券股份有限公司改革发展的意见》，明确中原证券进一步发展的目标任务。其中包括，发起设立基金管理公司；力争承销河南市场份额1/3以上的承销保荐业务；与全球性综合投资银行建立战略合作关系；做好上市准备工作，争取2009年成功上市。

　　该人士指出，省政府对中原证券明确目标任务的同时，也将会采取措施增强政府自身的话语权，尤其是河南省建投与河南经开公司、河南省科技投资总公司合并成立河南投资集团，一跃成为中原证券的第一大股东，更加明确了这一关系，中原证券的股权结构也将发生重大变化。

　　上市受阻

　　“按照上市公司首次发行股票上市的有关规定，拟上市公司需要在上市前进行改制，并与保荐公司签订协议，然后报请证监部门对企业进行上市辅导。我们目前没有收到关于中原证券申请上市的相关材料。”河南证监局上市处成福生处长告诉记者。

　　通过查询，记者发现在2008年河南省50家主板上市和50家创业板上市的后备企业名单中并没有中原证券。

　　中原证券上市缘何干打雷不下雨？

　　“目前中原证券上市还存在很多障碍，一些根本性的问题没有解决，短期内上市会有难度。”九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈指出，随着河南投资集团的成立，集团已成为中原证券的实际控制人，其股东结构发生了根本性的变化，股东层面有待进行整合、调整。

　　除此之外，中原证券不久前对公司高管进行了人事调整，公司董事长、总经理全部履新；加上与美国花旗银行拟合资成立证券公司从事投行业务，对公司的实际控制权存在不确定性等问题违背了《首次公开发行股票并上市管理办法》关于“发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更”等规定，给中原证券首发上市带来了客观上的障碍。

　　张保盈认为，中原证券面临的上述问题比较复杂，每一个环节都将影响其上市进程，并且短期之内不容易得到解决，其真正步入上市进程至少也要等到1年以后。如果能够得到国务院的特许，申请首发上市也可以不受一些条款限制，最快在2009年也可以实现上市。

　　尽管如此，仍有人认为即便中原证券首发上市存在障碍，如果该公司急于上市，借壳不失为另一种选择。由于ST安彩、ST同力、豫能控股、思达高科等上市公司均与中原证券直接或间接存在关联，更激发了市场人士的无尽想象。

　　为此，记者向中原证券办公室主任问讯，政府对于中原证券上市的呼声很高，但公司目前的上市进展工作还没有具体议程，是否在考虑借壳上市？该主任对此不置可否。