厦华电子神秘的600个阶级兄弟

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　　600多个券基帐户同时集体亮相，共同进退、户均持股不足1.2万股、股东大会要对增发议案表决等因素综合起来，引发了市场多种猜测

　　“若要讲，博感情，我是世界第一等”，这是歌手伍佰的一首闽南语摇滚歌曲中的一句，这反应了闽南的民俗中，对兄弟情义、义气十分重视，但是位于闽南金三角核心区域厦门的上市公司厦华电子（600870.SH)显然对新近出现的600多个“阶级兄弟”的情况毫不知情。

　　从2007年11月开始至今， 上证综指从6000多点跌至4000多点，下跌幅度超过30%，而在上海证券交易所挂牌的厦华电子却走出了独立行情，逆市上扬，其累计涨幅已经达到60%。

　　在此期间厦华电子并没有一次涨停或者跌停这样的剧烈震荡，甚至日换手率也极少突破5%。分析师发现，在整个价格上涨过程中，并没有出现筹码集中的现象。从上交所赢富数据来看，大户、中户、散户、以及法人的持仓都没有明显的变化。

　　从2008年1月24日开始，市场的主力机构突然集中出现在华夏电子的股东账户名录中，并且一度超过800个，但是其合计持仓比例仅为3.42%，总持股最多不过820.95万股。截至2008年2月29日的数据，厦华电子的持股分类中，券基帐户仍有661个，总计持股789.14万股，户均持股不足1.2万股。

　　接受《财经时报》采访的时候，厦华电子的董秘林旦旦表示，公司对突然出现的661个券基帐户并不知情，公司会向中国证券登记有限公司索要最新的股东帐户名单，以便进一步了解情况。

　　券基来“斗阵”

　　“斗阵”，是闽南语中聚会、相会、一起做某事的意思。

　　对于崇尚价值投资的基金券商等阳光资金来说，业绩亏损的上市公司，如果不是基本面发生根本改变，是很难进入其股票池的。

　　公开信息显示，2006年，厦华电子每股亏损1.41元，每股净资产0.86元；2007年三季度，每股亏损0.59元，每股净资产只有0.31元。就是这样一只连续亏损，即将被ST的公司，却突然得到了主力机构的青睐。

　　上交所的赢富数据显示，2008年1月23日，厦华电子的分类帐户中，券基帐户只有两个，持仓比例为流通股的0.51%。第二日，即2008年1月24日，其券基帐的数目突然增加到531个，持仓比例增加到1.67%。

　　赢富数据是从上交所购买的交易数据。根据相关定义，券基帐户为券商、基金、QFII等投资机构在上交所的交易账户。券基账户的集中程度一般被市场解读为主力资金对于该股的走势的态度。

　　比如招商银行，券基账户的持仓比例曾达到70%以上，券基账户数量达到690多个。中国石化的持仓比例达到过40%以上，账户数量达到过400个以上。此外，如此主力机构如此大规模建仓一只股票，几乎是前所未见的。而且，一天之内增加了500多个券基账户更是闻所未闻。

　　截至3月3日的最新数据，券基账户仍有662个，持仓比例为4.46%。

　　数据错误？

　　对于厦华电子券基账户的异常表现，业内人士的第一反应普遍是认为数据出现错误。《财经时报》就此联系相关人士表示，券基数据上交所数据中心提供，该公司没有作任何加工。

　　随后记者致电上交所，但相关人士表示，不接受个人用户的查证要求，只针对软件商。到截稿时，记者仍在等待对于该数据是否有误的回复。

　　据《财经时报》了解，盈富数据自推出以来，因为能看到主力机构的底牌，而受到许多投资者的欢迎，被视为致胜的法宝。尽管价格不菲，依然销售良好。

　　但与此同时，基金经理人则在不同场合均表达了对于该数据被公布的不满。

　　如果数据有误，那么无疑会影响赢富数据的权威性。“花了近两万买来的数据，如果是假的，那我据此投资出现损失谁来负责？”一位赢富数据的使用者闻息此事后气愤的说。

　　机构看好？

　　一位市场投资人士王先生怀疑，券基账户的集中出现也许是厦华电子在为增发议案在股东大会中通过作的预案。市场上也确实出现过上市公司为了方案通过，来通过机构作工作的事。

　　2月28日，厦华电子推出了其定向增发方案。公司拟向包括实际控制人在内的特定对象发行股票，数量区间为3000万至12000万股。所募集资金额度不超过7亿元，其中不超过6亿元将用于偿还银行贷款，其余用于补充公司流动资金。该议案的通过需要股东大会的审议通过。

　　对此，投行人士表示，这几乎是不可能的，厦华电子不可能有这么大的能量动员数百家机构来为自己拉票。而且，机构持仓量如此至少又如何解释？

　　另一种可能的解释，就是厦华电子的经营将发生很大的根本的转变。而目前看，似乎也存在这种苗头。自去年9月以来，厦华电子的经营已经有了很大改善，9月份净利润达到4000多万元。而且这一良好的势头正在延续。据《财经时报》了解，该公司对于增发的前景很有信心。而且，排名前两位的大股东都将参与到增发认购中。一旦增发通过，该公司的资产负债率将得到很大改善，公司的业绩有望进一步提升。

　　根据证监会的有关规定，基金是不可以投资ST股票的。一位市场人士表示，不排除机构在戴帽前突击建仓，但是这么多账户集中出现，仍不可想象。

　　况且，厦华电子的前景并没有发生质的飞跃。东海证券的行业分析师刘俊表示，在家电行业，黑电的前景远不如白电。对于彩电业来说，由于液晶屏基本上被国外公司所垄断，国内企业的竞争力并不强。厦华电子的大股东中华映管虽然能给其生产带来一定帮助，但同样作为上市公司，中华映管还要考虑其自身利益。

　　刘俊认为，考虑2008年将成为公司业绩的一个分水岭，以及公司大股东在液晶面板上对公司的支持，上调公司6个月的目标价至8.7元。而另一位长期看好厦华电子的东方证券研究员张小嘎给出厦华电子的12个月目标价为9.5 元截至3月11日，厦华电子收盘价为7.75元。相对9.5元的目标价，获利空间不过23%。券基真的在看好厦华电子吗？种种疑问也许只有在厦华电子亲自介入调查后才能得到一个最靠近真相的答案。