江南高纤(600527)：ES纤维巨头　蓄势待发

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　　周二两市股指运行呈现震荡下挫的格局,沪指盘中下探4300点。量能较昨日小幅放大,下跌个股家数有所增多,沪指年线位置仍存在较大的技术回吐压力。个股方面,有色金属、农业等板块延续强势,商业连锁和军工类个股也有所活跃,银行股受到深发展下跌6%的影响整体弱于大盘,股市成两会热议话题，预计股指短线将以稳定攀升为主，沪指在4500点年线附近还将有反复。

　　个股可以关注 江南高纤(600527)公司专注于高端差别化纤维，且通过技术和规模优势逐渐成为各细分子行业龙头，具有自主定价权。涤纶毛条年产能一万多吨，在国内已处于垄断地位；复合纤维年产能一万多吨，春节技改后复合纤维有望新增产能一万多吨，如果进展顺利，08、09年有望再用国产设备投资十万吨ES纤维。

　　江南高纤(600527)公司经过几年的市场开拓和产品升级，涤纶毛条的竞争优势已非常突出，该产品市场占有率过半。预计公司的涤纶毛条业务将以每年15-20%的速度稳定增长。卫生用材的旺盛需求使得高端ES纤维供不应求，国际巨头尤妮佳和金佰利的开始下订单给市场带来巨大想像空间。ES纤维是一种皮芯结构的双组分纤维，目前高档ES纤维主要用于先生产无纺布，然后生产婴儿纸尿裤、卫生巾等贴身卫生用品。由于近年正处金猪宝宝，奥运宝宝的出生婴儿潮，ES纤维开始呈现供不应求的态势，公司07年一季度通过技改新增1.5万吨ES纤维后产能翻番，将成为全新利润增长点。

　　此外，公司07年业绩预增，建议重点关注。

　　国海证券