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面对2008年诸多的不确定性，就建材行业而言，最好的行业性投资机会依然来自负面影响最少的水泥，在需求依然旺盛的背景下，落后产能加速淘汰将继续改善供给过剩的局面，从而推动价格上升，化解成本压力，盈利将保持两位数的增长。而玻璃行业在新增产能过快的情况下，价格面临下滑风险，但原燃料成本将继续上升，从而挤压企业的盈利空间。生产普通平板玻璃的企业盈利不容乐观，而主要的投资机会来自于深加工程度高和生产特种玻璃的企业。
对于今年产销量和利润继续高增长的玻璃纤维行业而言，预计2008年中东需求还会比较旺盛，但美国的需求可能会继续下滑。其他一些小的建材子行业，如塑料型材、石膏板，由于进入门槛低，竞争激烈，龙头企业也不具备定价权优势，无法传导成本上升的压力；而卫浴洁具行业对海外市场(尤其是北美)出口依存度高，美国房地产如发生明显衰退，则对订单量的影响较大，需求减弱可能会引发较为激烈的价格战。因此，在水泥股普遍高估值的情况下，成长性将是2008年最重要的择股标准，可重点关注冀东水泥、华新水泥、海螺水泥和赛马实业。而2008年玻璃纤维行业面临美国需求下降的风险，而国内产能扩张较快，燃料成本上升，目前谨慎看好，可关注中国玻纤。
(德邦证券 于海峰)
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