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伊利股份:经营业绩增长仍然缓慢http://www.sina.com.cn 2008年02月05日 14:32 全景网
新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。 我们认为,在崛起的蒙牛乳业的压力下,公司开拓市场的压力很大,尽管成本大幅上升,提价的幅度难以化解成本压力,公司的营业费用、管理费用等都还将保持较高的支出。公司2006、2007年的业绩增长都不如人意,随着市场的逐渐成熟和成本的上升,我们预计公司毛利率还可能继续下滑,卡率到股本摊薄,假设2008、2009年的股本增加640万和5800万股,预计2008、2009年EPS分别为0.72元和0.83元,维持“谨慎增持”的评级。 (详细报告请见附件)
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