S上石化二次股改再遭狙击

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　　1月17日，股改刚刚复牌的S上石化(600688.SH)和S仪化(600871.SH)双双跌停，S上石化更是被大单封在跌停板上。

　　原因很简单，S上石化和S仪化的股改方案再次被中小流通股东合力阻击，未能通过。1月15日下午15：45，当S上石化董事长戎光道宣布现场投票结果是流通股股东反对比例占96.45%时，整个会场一片欢腾，不少中小股东高喊着：“胜利了！找地方庆祝去！”热闹离场。

　　有投资者依然坚信，这次股改被否，可能意味着S上石化将 直面被私有化的局面。而中国石化并不承诺私有化的时间表。但S上石化一些为私有化铺路的“小动作”不断刺激着投资者的神经。

　　蹊跷的“不变”

　　“坦率讲我是白送你3.2(股)，你们可以不要，你看下一步我还给不给你3.2(股)。”1月15日，股改大会现场上，S上石化大股东代表、中国石化(600028.SH)董秘陈革一句话引起了现场一阵骚乱，气氛骤然紧张。

　　然而陈革并不为所动，在接下来的讲话中，还对部分机构投资者进行了警告：“一部分机构打着价值投资的旗号，在上海石化股改问题上却大搞投机，这是一种赌博行为。押宝中石化的整合，坦白地讲，不会给你这个机会！”

　　“10送3.2是中国石化能拿出的最高水平。中国石化承诺六年不要流通权利并送出3.2股，是对国有资产负责，对股东负责。”陈革表示，中国石化不仅要对S上石化的流通股股东负责，还要对中国石化的股东和国资负责。在市场经济中，应该按照经济规律办事情，希望大家心平气和地理解中国石化的难处。

　　但是股东代表马传周发言时明确表示：“大股东没有诚意，让人非常失望。”并当场指责S上石化董事长戎光道不称职，质问戎光道如果本次股改通不过是否会考虑辞职。戎光道没有正面回答，只是说：“股改通不过，我不负主要责任。”

　　“但是指望中石化在目前点位对S上石化和S仪化私有化是不太可能的事情。”这位接近S上石化的人士对记者透露，一方面，经过一年来的上涨，两家公司的股价都已经处于比较高的位置；另一方面，中石化目前不愿意背S上石化和仪征化纤这两个包袱，两家公司的业绩很一般，不利于中石化的业绩。

　　据上述接近上海石化的人士透露，在酝酿此次股改方案的过程中，S上石化等曾经希望能够提高对价，以争取股改顺利过关，而中国石化也并无太大意见，但是在这一想法上报国资委时却遭到了拒绝，认为提高股改对价将会使中国石化付出股份太多，有国有资产流失之嫌。

　　私有化悬疑

　　实际上，中石化并非毫无准备，种种迹象显示，他们一直在对S上石化“动手术”，这被一些投资者认为是私有化的前兆。

　　去年12月17日，S上石化公告表示，公司将所持国泰君安证券股份有限公司7604140股股份及国泰君安投资管理股份有限公司617917股作价173813600元及1186400元卖给平安信托。

　　更早以前，2006年的12月7日，中国石化财务公司为投标程序的最高及唯一投标者，获得S上石化公司及其子公司持有的光大银行4110万股股份及上海银行372.9万股股份，转让对价分别为6699.4万元及1472.9万元。

　　对于这两次股权转让，S上石化董秘办人士表示，这是公司整合旗下资产，清理非主业的一个步骤，而且回收的资金还可以用于投入公司的运营，补贴公司的资金需求。但是他同时也承认，在挂牌转让两家银行股份之时所设置的条件是比较高的，而且有一定的针对性，中石化财务公司是少数符合条件的公司之一，“这里面管理层确实有一些考虑”。

　　在股改失败之后，陈革表示：“私有化没有时间表！”这一表态在投资者中引起极大不满。但是在招商证券石化行业研究员裘孝峰看来，陈革所说没错，而且这也是中石化最大的优势。“中石化最具有主动权的地方就是它虽然承诺‘私有化’，但是没有给出时间表，这意味着它可以一直拖延，直到它认为条件成熟的时候。”这次股改虽然没通过，但中石化可能静观其变，寻求合适的时机。

　　股改当天现场，面对记者提出的中石化“私有化”的条件怎样算成熟时，陈革表示：“首先要考虑成本，我们要对股东负责。”而这句话也透露了他们的底线，对于中石化而言，即使现在就“私有化”也并无不可，只要S上石化的股价够低。