晋西车轴：技术领先使得毛利率高于同业

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　　林晟　安信证券

　　投资要点：属于稳定增长、预期明确的公司；短期投资机会不明显，其车轴业务目前铁路机械设备制造敬请参阅报告结尾处免责申明14主要针对货车，受益于铁路投资相对较晚，预计要到2009年，虽然拥有动车组的空心轴技术，但铁道部可能优先采用路内企业的做法给其这块业务增长的时间带来不确定性；定向增发实施将扩大市场份额，但预计时间最快也要到明年年中；技术领先使得毛利率高于同业。

　　盈利预测：近三年EPS分别为：0.49元、0.54元和0.93元。维持增持-A的评级，目标价30元，预计12个月内达到目标价位。