生益科技：行业主供应商 垄断地位确立

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　　窦昊明　西南证券

　　供需格局依旧紧张。当前全球PCB行业的BB值一路走高，行业旺盛的需求与半导体的低迷形成强烈的反差。生益科技作为行业主要的供应商之一，对国内市场的垄断地位已基本确立。

　　产能扩张是成长动力。目前公司松山湖二期项目已经达产，苏州生益二期项目也将于年内达产，08公司产能扩张有望超过70%，是公司业绩增长的主要动力。

　　投资建议：我们预测公司08、09年业绩增速有望保持在35%左右，目前相对于07年的动态PE仅为26倍，增长空间仍大，建议“增持”。