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万科A:销售同比增速回升

http://www.sina.com.cn 2007年12月05日 08:34 中国证券网-上海证券报

万科A:销售同比增速回升

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  ●昨日万科A披露了11月份销售数据:当月销售面积为40.7万平米,同比增长45%,销售金额为42.3亿元,同比增长89%。单月销售均价达到创纪录的10393元/平米,比上月增长9.9%。

  ●虽然,11月份的销售面积和金额的绝对值较上月继续下滑,但不能排除季节性因素。如果参考去年同期数据,可以发现11月份的同比增长率明显反弹。我们认为,公司应对近期的政策调控和信贷紧缩,采取有效的定价策略是促使销售好转的重要因素。

  ●前三季度万科的累计销售面积已经达到537万平米,销售金额达到462亿元左右,同比分别增长89%和146%。由于项目结算的滞后性,万科前11个月的强劲销售增长尚未完全体现在业绩中,而销售价格上涨带来的利润率提升也尚未完全体现到业绩中。

  ●我们仍旧维持万科A明年1.55元的EPS预测,当前市盈率为21倍,在四大一线

开发商中,与金地同为估值水平最低。我们维持万科A12个月目标价54.00元的预测,重申“买入”。

  (光大

证券)

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