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名流置业参股华远地产 收益前景广阔

http://www.sina.com.cn 2007年11月28日 15:28 民生证券

名流置业参股华远地产收益前景广阔

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  民生证券 刘晓东

  幸福实业重组方案07年10月30日获中国证监会审核通过,作为借壳方,华远地产从此将走进中国证券市场,而作为华远地产第五大股东的名流置业也将借此次机会获得高额的投资回报。

  07年2月28日,名流置业与大股东名流投资签署了《股份转让协议书》,受让名流投资所持有的湖北幸福实业股份有限公司全部股权6,000万股,同时名流投资将其与华远地产签署的《资产负债整体转让暨新增股份换股吸收合并协议书》第三条“丙方五位股东向乙方支付补偿股份”所规定的内容,自华远地产五位股东获得补偿的华远地产股份16,874,000股的权利一并转让给名流置业。

  名流置业受让大股东所持有幸福实业股份具体情况如下:

  名流置业获得名流投资转让的华远地产五位股东补偿的股份16,874,000股,折合为幸福实业股份2,200万股,协议书规定2200万股的锁定期为36个月,股份转让价格依据幸福实业

股票截至2006年10月23日的20个交易日收盘价算数平均值计算,确定为每股3.88元/股。由于此次转让的2,200万股锁定期为36个月,其转让价格按3.88元/股打六折,即2.33元/股,转让款为5,126万元。

  名流置业受让名流投资持有的幸福实业6,000万股按照幸福实业重大资产重组及股改方案以10:4进行缩股,实际获得股份2,400万股,转让价格3.88元/股同比减少后为1.55元/股,由于6,000万股存在12个月的锁定期,转让价格1.55元/股打八折确定为1.23元/股,转让款为7,380万元。以名流置业实际获得股份2,400万股来计算,即以每股3.075元/股价格获得该部分股权。

  名流置业以持有成本12,506万元,平均成本2.72元/股合计持有幸福实业股份4600万股,占其股本总数5.91%,成为华远地产第五大股东。

  名流置业所持幸福实业股份收益分析

  作为名流置业大股东的名流投资将其持有的幸福实业股份转让给名流置业,避免了名流置业与名流投资可能产生的同业竞争,有利于名流置业资源的合理配置,同时也显现出大股东支持企业发展的决心。

  幸福实业07年2月发布重组公告,受此利好消息刺激,幸福实业二级市场股价连续23个涨停,之后股价持续上涨,至11月20日,股价已经达到23.13元,名流置业所持股份已实现巨大的投资收益。而华远地产借壳幸福实业实现上市后,上市公司成为房地产行业的一员,近年来房地产市场作为吸收流动性过剩的重要途径,楼市价格不断上涨,同时

人民币升值也在一定程度上促进了房地产行业的发展,成为房地产公司后的幸福实业盈利能力有望明显增强,反映在二级市场将受到更多投资者的认可,推动股价的不断上涨。从长远来看,名流置业所持幸福实业股份所带来的收益将不可限量。

  名流置业作为华远地产第五大股东,同为房地产企业,竞争将在所难免。但正是由于两家企业同为房地产行业,因此名流置业与华远地产将获得更多的合作机会,有利于为企业带来更广泛的商业机会,进而提高企业的业绩与竞争能力。

  名流置业所持幸福实业的股份,不但长期将给企业带来可观的收益,更为企业的未来提供了更多的发展途径,如结合企业公开增发、投资项目等其他方面考虑,名流置业已迈出了从二线地产股向一线地产股前进的脚步。

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