新浪财经

康缘药业:迈入快速增长期

http://www.sina.com.cn 2007年11月26日 09:01 中国证券网-上海证券报

康缘药业:迈入快速增长期

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  ●公司三季报营业总收入、营业利润、归属母公司所有者的净利润分别为7.01 亿、0.93 亿、0.65 亿元,分别同比增长9.86%、39.48%、42.96%,基本每股收益 0.42 元。收入增速由于子公司的剥离不具可比性,按同比口径,收入增长15%。

  ●公司战略定位清晰,做中医擅长的药物;质量过硬+产品梯队已经建立、营销改革初见成效、民营企业有天然的动力做大做强。

  近日,国家发改委发布了2007 年国家认定企业技术中心评价公告。在全国企业的50 强中,康缘药业以授权66 件发明专利,名列发明专利拥有量第17 位,成为我国中药新药最多的企业。

  桂枝茯苓胶囊美国FDA 二期临床实验进展:目前已经做了100 多例,结果很鼓舞人心,我们认为桂枝茯苓胶囊通过2 期认证的可能性比较大。

  ●不考虑定向增发,我们预计2007年-2008 年业绩分别为0.63元、0.93 元,同比分别增长54%、47%(增发后2008 年0.87 元)。从估值上看,康缘23.45 元对应07\08PE 分别为37倍、25 倍,2007 年PEG 仅为0.74元。

  康缘的多年研发铸就了公司的核心

竞争力,良好的产品线、销售能力的提升使得快速成长期已经到来,随着公司业绩的逐季良好表现及市场对其认识的加深,将带来业绩以及PE 的双重提升。我们强烈建议买入,给予2008 年增发后40 倍PE,目标价35 元。

  (国泰君安)

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

【 康缘药业吧 】 【 新浪财经吧 】
 发表评论 _COUNT_条
Powered By Google
不支持Flash
·《对话城市》直播中国 ·城市发现之旅有奖活动 ·企业邮箱换新颜 ·邮箱大奖等你拿
不支持Flash